雷赛智能中报爆增65% 机器人订单20倍狂飙 今日观点

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公司7月1日盘后发布2026上半年业绩预告，数据显示预计实现归母净利润1.84亿至1.96亿元，同比增长55%-65%，扣非净利润同步高增。其中单二季度归母净利润预计1.12亿至1.24亿元，同比大增78%-97%。2026H1营业收入预计12.30亿至12.66亿元，同比增长38%-42%。

一份研报观点认为，雷赛智能本次业绩超预期主要得益于通用自动化行业温和复苏与机器人新兴业务双轮驱动。研报指出，目前工控自动化处于周期底部尾声向温和复苏切换阶段，下游OEM市场需求边际改善，半导体、锂电等高端领域国产替代加速。公司步进系统连续15年国内第一，伺服系统2025年营收增速达30.03%位居全国Top10第二，小型PLC已在物流、半导体领域规模化替代进口。信息显示，公司机器人核心部件已进入国内80%主流人形机器人厂商供应体系，2025年无框电机订单突破12万台，同比实现20倍以上增长，目前订单交付保持高增态势。

研报认为，2026年国内人形机器人市场规模预计翻倍增长，公司通过上海、深圳两家子公司重点布局高密度电机、关节模组及灵巧手，第二增长曲线正加速兑现。同时“两提两降”精细化管理有效稳定毛利率，新兴业务如PCB、光模块、半导体封测领域定制化算法方案持续贡献增量。公司2026年全年业绩目标为同比增长30%-50%，预计2026-2028年归母净利润复合增速达24%。

总结起来，研报侧重点是通用自动化筑牢基本盘、机器人业务打开高弹性空间，两大逻辑共振有望驱动公司业绩持续超预期，市场关注度有望进一步提升。