基金调研丨工银瑞信基金调研伟星股份|重点聚焦

根据披露的机构调研信息，11月24日，工银瑞信基金对上市公司伟星股份（002003）进行了调研。

(资料图片)

从市场表现来看，伟星股份近一周股价下跌3.22%，近一个月下跌0.09%。

基金市场数据显示，工银瑞信基金成立于2005年6月21日，截至目前，其管理资产规模为8587.19亿元，管理基金数432个，旗下基金经理共77位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为黄金股ETF基金（159315），近一年收益录得68.42%。

工银瑞信基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：近期接单情况怎样？

答：受益于冬装补单，近期公司接单趋势向好，但行业景气度整体趋势有待进一步观察，特别是后续冬装消费情况。

问：目前海外产能布局情况如何？

答：目前公司已在正常运营孟加拉和越南两大海外生产基地，截至2025年上半年，公司境外产能占比为18.48%。

问：为什么公司的产能没有大量外迁？

答：主要原因系服饰辅料产品品类繁多，工序繁杂，对产业链配套及员工的综合业务素养要求较高。

问：越南工业园情况如何？

答：今年以来，公司越南工业园经营情况改善明显。我们持续看好其未来发展前景，但产能爬坡仍需要一定的过程。

问：公司客户中哪些品牌增速较快？

答：从下游品牌客户的不同服饰类型来看，运动户外类客户整体来说表现更好。

问：公司当前在不同品牌客户中的份额占比是怎样的？

答：因客户匹配度、合作时间长短、紧密程度的差异，不同的客户占比不尽相同。总体来说，公司在大部分客户中的份额占比并不高。

问：公司预计未来毛利率的趋势怎么样？

答：毛利率会受原材料、产品结构、产销规模等多方面因素的影响，同时公司始终遵循合作共赢的原则，不会片面追求高毛利，合理的毛利率水平相对可持续。

问：公司拉链业务的市占率能达到多少？

答：由于服饰辅料属于纺织服装的分支行业，行业统计数据较为缺乏，根据纺织服装行业有关数据推算，公司拉链产品的市场份额仍较小;