今日热门!固收+基金：多资产策略助力稳健收益

【资料图】

2025年12月25日，东莞证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，固收+基金通过多资产策略平衡风险收益，明年股债市场均衡。

报告摘要如下：　　为什么要重视固收+基金？低利率时代，传统稳健理财收益率一再压降，已不能满足普通投资者的理财需求。从机构投资者的视角来看，票息收益变薄的同时较低的利差水平导致资本利得波动对纯债基金净值影响较大，如何完成绝对收益目标，成为低风险偏好或绝对收益投资者存在的困扰。向多资产要收益成为今后较长时间的大趋势，加入含权资产的组合便是最为便捷且相对容易的方式。简单的固定比例股债组合就能较好平衡风险与收益。今年“固收+”策略基金凭借稳健的回撤控制与增强收益弹性扩容速度远超权益基金。

明年固收+策略基金的观点：我们对明年股债走势的判断是由今年“股强债弱”转为“股债均衡”。在货币政策方面，我们认为明年仍然会宽货币，债市整体表现会好于今年；股票市场大概率仍然走牛，但是相比今年可能没有那么乐观，波动会加大，更需要关注结构性机会。只要股票市场和债券市场收益向上，那么固收+基金的业绩值得期待。

固收+基金投资策略：根据权益类资产仓位中枢划分基金风险偏好，将权益类资产仓位中枢<15%定义为稳健型、15%-25%定义为平衡型，>25%定义为激进型，能全方位满足不同投资者的财富管理诉求。根据过去五年数据回溯，权益中枢越高的基金年化收益越高，相应的波动率更高，最大回撤更大。不同类别固收+基金定位不同，投资策略重点也不尽相同，根据投资目的分别优选三种类型固收+基金进行列式。

风险提示：（1）本报告是基于基金历史数据进行的客观分析，样本基金可能存在错漏导致结果偏差；（2）基金优选模型采用历史数据，可能出现基金经理变动、宏观环境急剧变化等因素导致模型失效的风险。（3）如宏观经济环境大幅变化、政策调整等系统性因素可能导致整个市场的大幅波动，投资策略需要及时变更。（4）本报告不涉及对任何指数和基金产品的推荐，也不涉及对未来市场走势的预测及具体基金产品资产配置的推荐。市场有风险，投资需谨慎。