福斯特Q2净利暴增461% 光伏胶膜提价 感光干膜放量双驱动

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CFi.CN讯：数据显示，福斯特2026年二季度归母净利润达5.3亿元，同比大增461%，环比增长70%；上半年收入69.88亿元、同比下降12%，但净利反增70%至8.42亿元。光伏胶膜H1毛利率提升6个百分点至17%，主因差异化产品放量及海外占比上升；感光干膜H1销量增22%、毛利率升至29%，铝塑膜销量亦增29%。

近期机构研报指出，Q2盈利爆发核心在于胶膜涨价落地叠加成本回落，而非单纯销量回暖。研报认为，光伏胶膜价格传导顺畅、转光膜等新品加速替代，支撑毛利持续修复；感光干膜受益PCB高端化趋势与江门新产能释放，增长确定性强。

研报指出，公司现金流大幅改善，H1经营性现金流净额达12.81亿元，同比多增21.69亿元，反映议价能力与运营效率同步提升。2026-2027年盈利预测上调至15亿、24亿元，对应PE仅26倍、16倍，估值具备安全边际与上修空间。