权益行情回暖下理财产品策略调整与收益提升-快消息

2026年01月19日，中邮证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，理财产品在权益行情下仍偏保守，固收+策略为主，收益提升依赖结构优化。

报告摘要如下：　　理财规模季节性回落，权益行情下新发产品仍偏保守

年末阶段理财产品总规模出现季节性回落，主要反映资金阶段性回表与配置节奏变化。随着存款利率中枢持续下行，前期集中形成的高息定期存款将在2026年一季度陆续到期，续存收益明显下降，为理财等非存款类产品提供潜在再配置窗口。在权益行情回暖背景下，新增理财产品结构仍延续稳健取向，新发产品主要集中于纯固收与低权重固收+，中低风险产品继续承担新增资金的主要承载功能，权益类与混合类产品在发行数量上有所增加，但募集规模仍然有限，整体发行导向保持克制。

(相关资料图)

理财参与权益的特征：固收+为主，权益类点缀

理财参与权益市场的核心方式集中在固收+与多资产组合层面，存量产品普遍以债券资产作为收益和波动的基础，通过配置可转债、权益ETF、指数增强策略、定增参与以及黄金和衍生品等工具引入权益敞口，在控制净值回撤的前提下提升收益弹性。增量产品层面，权益与固收+类产品的方向性探索持续推进，权益指数与主题理财品类不断丰富，但整体募集规模偏小，资金承接能力有限。相较之下，偏固收属性的转债指数与低波动权益策略更容易获得认购，理财参与权益的路径始终围绕可解释性与回撤可控展开。

权益牛市下的理财收益率表现

权益行情改善背景下，不同类型理财产品的收益分化明显加大。短期表现上，偏股混合类理财展现出更优的收益弹性与稳定性，整体表现领先于纯权益类产品，权益类理财上行弹性最强但收益分布差异较大，纯固收与现金管理类产品收益中枢保持稳定但对整体收益贡献有限。从年初以来的表现看，部分绩优固收+理财在不提升风险等级的前提下，通过加大权益ETF、行业主题基金与可转债等配置比例，显著跑赢业绩比较基准，体现出固收+在权益行情阶段具备较强的收益放大能力，同时对资产配置与管理能力的依赖度明显提升。

后续理财产品提升收益的可行路径

在当前低利率环境与居民财富再配置需求上升的背景下，理财产品收益提升更可能沿着稳固固收底仓、结构性引入权益资产、强化风险管理能力的路径推进。理财在客群与渠道层面具备承接稳健型资金的天然优势，决定其配置策略以渐进式和可解释性为核心。在政策边界逐步放宽与阶段性降费的支持下，指数化工具、定增参与、多资产配置及衍生品运用为理财优化收益结构提供了空间。整体来看，理财通过结构优化与工具运用能力提升，在收益稳定性与阶段性弹性之间寻求平衡，其收益改善更多体现为配置效率的提升。

风险提示：

政策变化风险。