中证500成长与半导体ETF溢价观察

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2026年01月17日，国信证券发表了一篇基金行业的研究报告，报告指出，中证500成长表现突出，市场情绪低迷，半导体设备ETF溢价高。

报告摘要如下：　　市场表现：20260116规模指数中中证500指数表现较好，板块指数中科创100指数表现较好，风格指数中中证500成长指数表现较好。电子、汽车、机械、家电、电新行业表现较好，传媒、综合金融、消费者服务、计算机、石油石化行业表现较差。先进封装、半导体设备、HBM、存储器、磁电存储等概念表现较好，虚拟人、秘塔AI搜索、量子材料、中文语料库、小红书平台等概念表现较差。

市场情绪：20260116收盘时有66只股票涨停，有61只股票跌停。昨日涨停股票今日表现低迷，赚钱效应较弱，高开低走，收盘收益为-0.35%，昨日跌停股票今日收盘收益为-6.30%。今日封板率56%，较前日下降14%，连板率12%，较前日下降3%，连板率创近一个月新低。

市场资金流向：截至20260115两融余额为27188亿元，其中融资余额27012亿元，融券余额175亿元。两融余额占流通市值比重为2.6%，两融交易占市场成交额比重为10.8%。

折溢价：20260115当日ETF溢价较多的是半导体设备ETF华夏，ETF折价较多的是卫星产业ETF。近半年以来大宗交易日均成交金额达到23亿元，20260115当日大宗交易成交金额为27亿元，近半年以来平均折价率6.76%，当日折价率为6.57%。近一年以来上证50、沪深300、中证500、中证1000股指期货主力合约的年化贴水率中位数分别为0.70%、3.79%、11.11%、13.61%，当日上证50股指期货主力合约年化升水率为0.97%，处于近一年来86%分位点，当日沪深300股指期货主力合约年化贴水率为1.17%，处于近一年来81%分位点；当日中证500股指期货主力合约年化贴水率为1.73%，处于近一年来95%分位点；当日中证1000股指期货主力合约年化贴水率为4.17%，处于近一年来96%分位点。

机构关注与龙虎榜：近一周内调研机构较多的股票是海天瑞声、帝科股份（300842）、利欧股份（002131）、凯盛科技（600552）、博盈特焊（301468）、顺丰控股（002352）、云南锗业（002428）、盛达资源（000603）等，海天瑞声被207家机构调研。20260116披露龙虎榜数据中，机构专用席位净流入前十的股票是雪人集团（002639）、通宇通讯（002792）、红相股份（300427）、甬矽电子、陕西旅游（603402）、太力科技（301595）、金太阳（300606）、华菱线缆（001208）、省广集团（002400）、恒坤新材等，机构专用席位净流出前十的股票是佰维存储、思源电气（002028）、通富微电（002156）、福赛科技（301529）、盈新发展（000620）、康强电子（002119）、矽电股份（301629）、惠博普（002554）、美登科技、大位科技（600589）等。陆股通净流入前十的股票是思源电气、通宇通讯、佰维存储、宁波华翔（002048）、华胜天成（600410）、大位科技、三安光电（600703）、天岳先进、盈新发展、欧林生物等，陆股通净流出前十的股票是康强电子、航天机电（600151）、通富微电、盛路通信（002446）、甬矽电子、拓日新能（002218）、蓝箭电子（301348）、云汉芯城（301563）、福赛科技、矽电股份等。

风险提示：市场环境变动风险；本报告基于历史客观数据统计，不构成投资建议。